墙壁上一个巨大的交易,分析师称街头带来回报和风险的关键参与者,芝加哥桥&铁10月27日表示,将出售其在美国和中国核电站建设业务西屋电气。包括在这笔交易正在进行的建设有争议的夏季和植物在南卡罗来纳州和佐治亚州,号机组分别,福陆公司现在设置完成。下的2.29亿美元交易,CB&I核建设部门,Stone &韦伯斯特,将转移到西屋。买方承担所有债务的项目计划,以赔偿CB&I,萤石设置为完成项目成本加成的基础上。新利18备用网址
根据协议,西屋公司将购买CB&I核电站的设计、施工、采购、管理、安装、启动和测试操作。它也是购买CB&I核综合服务业务,其中包括小资本项目现有核电厂在美国西屋公司将支付1.61亿美元CB&I西屋实质上完成工作八reactors-four在美国和在中国四两家公司一直在一起新利18备用网址工作。1100 mw AP1000反应堆计划于2020年投入运行。威斯汀豪斯will pay CB&I another $68 million for a continued supply of modules, fabricated pipe and specialty services on a subcontract basis.
CB&I获得核肖集团2012年收购业务。”这两个正在进行的大型建设项目正在经历重大为CB&I创造了重大风险的成本超新利18备用网址支,这几年不太可能得到解决,”约翰·罗杰斯说领导建设Davidson因为分析师。等待批准,这笔交易预计将在今年年底,但它可能会密切关注在一个预定11月5日乔治亚州公共服务委员会会议,审查进展号机组站点。西屋和萤石现在正在开发过渡计划和最终协议,将离开萤石责任先前存在的条件。
CB&I将非现金,transaction-related负责10亿美元和12亿美元之间,其中9.04亿美元将记录在第三季度
结果。“虽然费用很大,我们认为这是一种积极的催化剂[自]目前所知,非现金,”杰米·库克说,瑞士信贷(Credit Suisse)行业分析师。
事务排除CB&I的化石发电业务,以及它在核能和工业维护、运营工作的混合项目在南卡罗来纳和联邦退役业务。
甲板上的椅子吗?
核工业的批评者,此举是类似于“重新排列泰坦尼克号甲板上的椅子,“根据艾德莱曼,忧思科学家联盟的资深科学家。这种转变表明多个故障,从供应链到找到合格的工人,他说。
它也可能产生成本和收缩的影响,不仅对反应堆CB&I建筑也为任何公司考虑建立新的核电站。“为我们最大的问题是,什么CB&I看到的未来,他们的董事会说,“我们必须离开,减少我们的损失,”“说莎拉Barczak南部联盟的清洁能源。但安德鲁·维高级研究分析师Robert w . Baird和有限公司认为,投资者根本不熟悉的风险和不确定性笼罩CB&I核业务。“我认为这是简单,”他说。“这显然是消除这种风险。”
作为收购的一部分,与格鲁吉亚西屋,CB&I解决所有成本超支的索赔权力,两个厂号机组反应堆附近的韦恩斯伯勒的所有者。根据EPC合同,CB&I声称不负责overruns-which超过1.5美元增长到了它起诉了该公司和其他号机组的主人。
佐治亚南方有限公司所有者权力,表示,将支付3.5亿美元以解决索赔。reactor-Oglethorpe权力集团的其他业主,乔治亚州和市政电力管理局道尔顿Utilities-agreed支付额外的4.1亿美元。南部的董事长兼首席执行官汤姆•范宁告诉分析师修改合同语言清楚地表明,美国核管理委员会要求的任何更改将被认为是业主的责任。对这种变化的主题行责任许多先前的纠纷,他说。
号机组和夏季车主表示,收购交易的一部分,他们收到更强的承诺从西屋工作安排。首席执行官凯文•马什南卡罗来纳州效用斯堪说,修改为“明显高于违约金与及时完成核电站和联邦生产税收抵免的资格。”他还指出,“我们已经加强了语言在EPC合同定义的监管变化,一直是我们的许多纠纷的基础与财团在过去。我们也有协商一个固定价格的选项,如果行使,将限制新核电站的建设成本。”
好的做法吗?
Barczak说,在不同的情况下,此举可能被视为对公用事业和纳税人。而是因为同样的保证和担保的更好的管理和工作流是当CB&I收购了肖,她和其他人对此持怀疑态度。“这发生了一次。这应该是正确的,”她说。“CB&I接管之后,号机组的18个月的延迟成为39-month延迟。”此外,尽管管理层变动来调整持续的质量控制和管理问题在CB&I查尔斯湖,洛杉矶。的、模块化的建筑设施的来源很多反应堆减速和delays-Oregon铁的作品,纽波特纽斯工业、东芝、IHI、SCMI都构建其他模块化单位原定CB&I设施。CB&I预计完成其reactor-related模块化在查尔斯湖设施工作到2016年中期,发言人贵族Brann说。
不过,此举可能会好。西屋公司由日本东芝majorityowned更大的股份成功地完成项目的提供者AP1000技术,维特曼说。新利18备用网址东芝的大小更能吸收复杂项目的风险,他补充道。新利18备用网址“这是至关重要的,这些都是做,做得好,”维特曼说。但这两家公司也面临的最大风险。核分裂将会在一个新的西屋子公司也将房子正在开发的政府服务业务,据该公司。“看起来像一个大的胜利CB&I,和一个大的胜利(萤石),“库克在10月28日与萤石的收益电话会议上说。“我不明白西屋,但他们看起来像失败者(这里)。”
而萤石的合同还没有最终确定,维特曼说,公司在该交易可能是最大的赢家。也许只有两个建筑公司之一能够处理大规模的核细致,其他Bechtel-Fluor来自一个强势地位分析师补充说。这意味着承包商可以坚持,从本质上讲,一个无风险的合同。“显然有声誉风险,因为我们必须执行,但是我们没有,不会接受相同的商业条款[是]在前面的合同,“董事长兼首席执行官大卫说Seaton萤石的最新财报电话会议。
之前确定可以建造更多的单位,这个行业现在正密切关注核工作在美国、中国和其他地方看看反应堆可以建立在预算和时间。弗吉尼亚州总检察长马克。r .鲱鱼说国有企业委员会不应让效用弗吉尼亚统治力量继续把钱花在许可证和规划活动可能第三反应堆的北安娜网站。实用程序,它尚未决定是否建立另一个反应堆,有望接近20亿美元花在工厂计划在2018年和许可。“我不知道如果人们愿意拔掉插头,”保罗·帕特森说Glenrock Associates的分析师。新利18备用“但,致力于构建是另一回事。”
